中小物流企业融资问题分析
作者:管理员    发布于:2019-02-16 10:22:56    文字:【】【】【

  近年来,我国物流业发展迅速,在经济发展中起到重要的作用。据中国物流与采购联合会数据,2015年,我国社会物流总额增长迅速,大约220万亿元,相比较于2000年增长近一倍,从事物流活动的单位数也明显增加,估计超过30万家,物流岗位吸纳的从业人员总数超过3 000万人,提供了较多的就业机会。但物流企业运营流程中的所有环节都需要资金的支撑,资金是企业运行的“血脉”,数据显示,在2007~2015年间,我国现代物流产业金融资金总需求规模达到7.67万亿元。尤其是随着中小物流企业经营规模不断扩大,购置大量运输设备、租用场地、雇佣人员等需要大量资金,资金的压力也越来越大,资金匮乏制约着我国中小物流企业的发展。甘肃热气球

  1 物流企业融资现状

  1.1 内源融资数额有限

  内源融资一般是中小物流企业融资的首选融资方式,也是其资金的重要来源途径。内源融资主要是通过物流企业的内部留利和固定资产折旧等实现的。这些物流企业利用留存盈余进行融资,企业能够在增加资本的同时不增加自身的债务负担,降低融资成本,防范投资风险。作为中小物流企业具有资金周转速度快、扩大再生产周期短的特点。因此,企业内部留利是其内源融资的主要形式,同时可以为外源融资奠定一定的基础。折旧融资也是中小物流企业融资的一个渠道,但中小流企业往往租用设备和场地,因此固定资产折旧较少。中小物流企业通过内源融资数额有限。

  1.2 外源融资渠道狭窄

  1.2.1 直接融资门槛高。直接融资是外源融资的一种,但作为中小物流企业从直接融资渠道看,空间极为有限。因为目前我国对企业公开发行股票有较高要求,发行债券是以企业的信用作为基础的,如果信用较低,企业发行的债券会受到多重监管,并且需要付给投资者更多风险回报。创业板上市条件虽然低于主板市场,但对于中小物流企业来说也是望尘莫及。主要针对中小企业股权交易平台的新三板的发展又尚未成熟。所以,中小物流企业要通过资本市场直接融资仍是困难重重。

  1.2.2 间接融资规模小。中小物流企业的外源融资以银行贷款间接融资为主,但向银行借款面临诸多难处,银行等金融机构普遍存在着“惜贷”现象。新常态下,银行信贷额度偏紧,商业银行的风险意识显著加强,使很多银行施行更加严格的贷款政策。金融机构提供的贷款多数为抵押贷款,中小物流企业规模小,资产结构中运输工具、装卸搬运机械等固定资产比重小,可抵押的资源匮乏。再加上中小型物流企业往往没有良好的信用基础,大多数中小物流企业的信用评级达不到贷款的级别。另外,中小物流企业申请单笔贷款的数额一般不大,由于贷款的审批操作程序和大型企业贷款步骤基本一致,单位操作成本提高,因此银行对此类贷款利率定价较高。因此,中小物流企业想要从金融机构获得间接融资具有一定的难度。

  1.3 融资成本较高

  我国中小物流企业融资成本普遍偏高。首先,向?y行等金融机构贷款的成本较高。银行贷款虽然面上成本较低,但一般中小物流普遍利率来看,银行给予的流动金额比较小,贷款手续比较复杂,获取贷款的总成本较高。并且由于贷款期限短,无法满足企业长期需求,导致短贷长用,使财务成本增加。而银行在考虑信用风险等情况下,一般要求提供一定的固定资产进行抵押担保,而中小物流企业无法提供相应的固定资产,这使得中小物流企业的贷款申请很难得到批准。另外,通过信用担保融资也会增加中小物流企业的融资成本。中小物流企业由于信用水平低,规模小,经营风险大,强势的担保公司很难为其提供担保,而且现有专业担保公司,在担保时会收取很高的费用,如手续费、担保费、评估费、公证费等,如表1所示。

  2 中小型物流企业融资困难的主要原因   2.1 信用等级较低

  目前,我国大多数中小物流企业正处于成长阶段,注册资本额度较低,不具备完善的财务制度和严格规范的管理,信用等级普遍偏低甚至缺失,无法提供给银行完整、详细的信息,央视的调查数据和中国物流与采购网的数据显示,在我国现有物流企业700多万家中,信用评级为A级以上的企业凤毛麟角,60%以上都是3B或3B以下。一些中小物流企业恶意逃废银行债务、虚假财务信息、企业间相互拖欠资金等现象屡见不鲜,这就使得银行等金融机构不愿向信用水平低的中小物流企业投放资金,导致了企业难以获得贷款。

  2.2 抵押物匮乏

  目前国内金融机构在为企业提供贷款服务的过程当中,抵押担保制度十分严格。在提供贷款服务的过程当中,首先将自己的安全性放在首位。再加上金融机构在办理财产抵押过程中,贷款抵押率却相对较低(如表2所示)。

  中小物流企业由于受到自身发展规模、发展时间等因素的制约,通常经济实力并不十分突出,固定资产较少,总体技术装备水平低,专用运输车辆老化,装卸搬运机械化水平不高,有价值的设备少。加上我国很多物流企业与航空公司合作,汽车的使用较少,物流企业没有更大的积极性购置汽车。因此,中小物流企业用于充当贷款抵押品的固定资产只有配送车,而配送车的价值较小,这就造成了中小型物流企业缺乏抵押品的困境。中小物流企业很难通过资产抵押获得贷款。

  2.3 银行等金融机构普遍“惜贷”

  目前形势下,经济增长速度放缓,商业银行的风险意识显著加强,银行信贷额度偏紧,使很多银行更加“惜贷”。商业银行为了稳健经营和防范风险的需要,通常会把资金贷放给信誉好的大公司,而不愿冒较大风险把钱借贷给中小物流企业。另外,由于中小物流企业自身管理薄弱、经营不稳定,小微企业信贷融资需要提供足额有效的抵押或实力雄厚的担保人,对中小物流企业来说,贷款条件相对过高。再加上中小物流企业申请贷款的数额一般不大,但作为银行来说,审批程序没有简化,贷款的单位操作成本过高,银行不愿意提供此类贷款。银行贷款虽然是中小物流企业最重要的外源融资渠道,但是从银行获得贷款较为困难。

  2.4 资本市场发育不完善

  目前,我国已经形成了多层次资本市场。主板市场门槛较高,虽然已有部分上市的物流企业,但主要是经济效益良好的大型物流集团。我国物流企业在A股市场所占的比例都比较小,中小物流企业望尘莫及;中小板市场和创业板市场条件也比较严格,主要服务于高新技术行业的中小企业,而物流行业不属于高新技术行业;全国统一的新三板市场定位于为中小企业提供新的上市平台,截止到2016年全国已经有5 000多家的挂牌企业,但是三板市场的功能定位仍然相对狭窄,在三板上市成功的企业获得融资的企业数量和金额都十分有限;地方性的产权交易市场主要为特定区域的中小微企业进行股权交易和一些融资服务,但是目前该层次的资本市场的参与者有限,在一些操作上仍然存在一些不规范性。如此严格的资本市场融资条件,中小物流企业想从资本市场筹集资金困难重重。

  2.5 融资担保体系不健全

  中小物流企业自有资产规模小,可作担保抵押的资产较少,商业银行对抵押品的要求通常十分苛刻,银行一般要求特定资产如以固定资产作为抵押物资。而中小物流企业由于自身业务特点,资产主要是运输车辆、装卸工具、配送设备等,通常固定资产较少。在贷款担保方面,我国很早就开始了中小企业信用担保体系的试点,但对中小物流企业的信用担保体系并不健全。担保机构自身也存在一些问题,运作管理方式并不完善,担保公司对担保程序审查十分严格,大部分中小物流企业既无法获得银行贷款,又达不到担保公司的担保条件。再加上完善的信用担保制度尚未建立。社会担保体系的不健全,加大了中小物流企业的融资难度。

  3 解决中小物流企业融资难的策略

  3.1 加强自身建设,提高自身素质

  首先,中小物流企业要想适应“新常态”下的市场环境,就要创新经营,制定适合自身企业发展的企业战略,对自己的物流企业进行改革创新,从经营思想上转变观念,努力提高企业自身素质。其次,加强自身的管理,在生产经营过程中要形成守信用的思想,提高企业信用等级。建立诚信评估机制,使中小物流企业积极树立诚信意识,以诚信为本开展市场经营活动,树立良好的社会经营形象。再次,健全财务制度,加强财务管理,杜绝财务虚假信息,增强企业信用意识,树立良好的企业财务形象。加强财务监督管理和信息披露制度的建设,不做虚假财务报表,对企业内部的经营状况如实反映,确保企业各项活动支出的合理性与合法性。这样,有助于企业获得贷款。

  3.2 推进中小物流企业信用体系建设

  中小物流企业信用体系的不完善是造成中小物流企业融资困境的重要因素。中小物流企业资信等级普遍较低,失信情况常有发生,这也是中小物流企业很难获得银行贷款的根本原因。因此,推进中小物流企业信用体系建设对解决中小物流企业融资困境尤为重要。一是应逐步建立起中小物流企业的资信采集制度,提升经营者的商业道德素质,形成诚实守信的氛围,不断提升自身的信用等级。二是建立中小物流企业信用信息系统,建立中小物流企业信息档案。三是建立专门服务于中小物流企业的信用担保体系。政府可出台优惠政策,鼓励担保机构积极为中小物流企业提供担保。

  3.3 拓??直接融资渠道

  2016年3月,中国发改委表示,鼓励物流企业多渠道筹集建设资金,支持物流企业发行公司债券、企业债券和上市。由于主板市场条件比较苛刻,我国目前针对中小企业上市融资的渠道是中小板和创业板,但能够上市取得资金的中小物流企业并不多。为确保我国中小物流企业的快速发展,国家应对中小物流企业在上市、发债方面给予扶持。针对不同类型的企业设立不同的市场准入标准。同时,要不断健全债券市场,逐步放开中小物流企业在债券市场上发行企业债券的限制,让那些业绩良好、成长潜力巨大的中小物流企业发行债券。大力推行资产证券化,目前我国一些大型国有物流企业成功实施资产证券化,但中小型物流企业并没有实施。政府应出台相应的政策,使中小型物流公司也能通过资产证券化的途径进行融资。   3.4 金融机构加大产品创新

  我国商业银行在参与物流金融方面占有重要的地位。为支持中小物流企业的发展,政府应及时修订相关的监管政策条例,支持商业银行的金融创新业务,提高商业银行创新金融产品的积极性。商业银行在开展物流金融服务时,应根据物流企业的实际需求,对物流企业进行深入细致的市场研究,不断创新金融产品,提供具有个性化的金融服务。根据物流企业的资金流通性特点,商业银行可开发出一款类似于信用卡式的服务产品,真正地做到“随借随还”,满足不同物流企业对资金的需求。

  3.5 重?物流金融人才的培养

  与国外相比,我国的物流金融发展较为落后,专业性的物流金融人才比较匮乏,因此,培养物流金融人才尤为重要。一方面,物流企业建立完善的培训计划,加强对本公司物流员工的专业培训,包括经济金融、电子商务、物流知识等方面的培训,培养员工学习专业知识的兴趣,提高物流企业员工的整体素质;另一方面,通过各种方式引进高素质的专业性人才,尤其是既懂物流又懂金融的复合型人才。同时,作为金融机构,随着物流金融业务的不断开展,相关岗位也需要引导员工学习物流金融相关知识,采取资格认证方式考核上岗。另外,物流企业可以和高校进行合作,采取定向培养的方式,为物流企业的发展提供充足的人才资源。

  3.6 推进物流专业银行的建设

  蓬勃发展的物流业需要银行的支持,同时银行业也希望在物流业中寻找业务增长点。传统的银行信贷融资方式难以满足现代物流企业融资需求。2015年3月,济南成立全国第一家物流专业银行,将为物流企业量身打造专业化金融产品和金融服务,简化贷款流程,从而可以有效解决中小物流企业融资难的问题。最大限度地激发物流业及相关产业的活力,降低中小型物流企业的融资瓶颈。随着物流业的不断发展壮大,对资金的需求也越来越多,专业物流银行的建立有利于缓解中小物流企业融资难的现状。

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